企業融資八大關鍵點是指什麼？

近年來，企業融資一直是一個難以突破的瓶頸性的問題，所以無論是個人還是企業領導者或是政府部門，都紛紛探尋者能夠改善現狀的辦法。通過各方的努力，終於發現了企業融資需要注意八大要點，你是否知道企業融資八大關鍵點是指什麼?

1、確定融資框架

融資前會有董事會、股東會，內部首先要確定一個融資的框架。首先是融資額度，我要多少錢?我要出讓多少股份?比如你要1000萬，我現在企業值4000萬，那我現在就出讓20%的股份。其次，你的董事們、股東們要不要通過對賭提高自己的議價?要不要放期權?要確定一個融資框架，這個融資框架一定是你們內部得到一致意見的。再次，一定要派個融資代表，不要全公司一塊上，這樣給大家感覺很不好，好象你專門是來拿錢的，其它事情都不做，全公司都在想着拿錢。

2、確定商業計劃書

這時候你們還要考慮要不要找財務顧問。國內比較有名的財務顧問公司像華興資本(還有易凱資本等)。我們A輪是華興做的，是華興僅有的一個1000萬美金以下的單子。FA(財務顧問)能給你做什麼呢?它會告訴你，尤其你比較陌生的情況，它會告訴你融資應該注意什麼，應該怎麼控制流程，肯定會比我專業得多，這就是FA。FA代表你的公司跟投資人談判，很多條款看起來無關緊要，但談起來很重要的——比如一些兩三年之後可能就爆發了，直接讓你捲鋪蓋走人的條款。不過，一旦FA參與到投資裏面，也容易屁股決定腦袋，它的利益向投資人靠攏了，不會據理力爭再幫你拿到什麼條款。所以，有些FA非常看好你的企業，就會説，我幫你做融資了，你也讓我投一筆。這時我建議大家不要簡單做這件事情，因為這是純粹的立場問題，如果投了就會改變它的立場。

3、篩選目標投資商

以前，要拿投資，一定要跑去互聯網投資大會上把名片、商業計劃書發一大片，現在已經不需要這麼做了。中國現在的投資商非常多，我們經常能看到一些投資諮詢公司，或者做早期投資、各行業投資的機構。

4、初步接觸

有了經驗之後做一個AB的分類，對你幫助最大的挑出5-10家分到A類，剩下大概30家分到B類。分完類之後千萬別直接接觸A類的投資商，而是要先接觸B類投資商。在跟投資商聊的過程中它經常會打斷你，提問，這時候你就會進入多BP(商業計劃書)升級階段，你的BP可以一版一版的改，每接觸一家投資商你就會越來越成熟，B類投資商可能是未來你的投資者之一，但實際上也是磨鍊自己、練兵的階段，所以先通過B類做個BP的升級。B類投資商還可以修整你的融資框架，調整你的估值。

5、深入接觸

這時候有個關健詞——“時機”。我們在融資的時候，大家知道都會拿到融資意向書，深入接觸的時候要把握好時機。什麼叫好的時機?比如現在有4家是需要深入接觸的，經過你跟你朋友的瞭解和觀察，你會發現其中有一家決策非常快，可能大概一週就會出融資意向書，還有的機構是平均水平速度的，有的是要一個半月的，這時候你怎麼辦?要把握好時機，一定要先接觸那個最慢的，再接觸兩家平均水平的，最後接觸那家最快的。因為意向書通常是有時間限制的，通常一週兩週就過期了。要根據你對投資商的理解把握好先後談的順序，儘可能在投資商給你出融資意向書時，1-2周內獲得2-3份甚至3-4份意向書，之後就會有比較好的選擇，不至於你的融資時間完全失控。

6、投資意向書

首先，創業者對董事會要有把握，京東商城CEO劉強東到現在在其董事會還有非常強勢的地位的。其次，要注意一致行動條款。它約定投資商有權力，即使他是小股東，哪怕他佔你10%的股份，它有權力在你公司估值超過多少錢的時候強行的把公司賣掉，你必須跟它一致的賣掉，你不能説不賣，一般會約定一個額度，它説你現在值5000萬元，超過2億元就可以強行賣掉，一定要關注強行賣掉的額度。還有，要注意清算優先權條款。這在國外是典型條款，在清算的時候要求清算優先，股權20%以上發生股權變動就要清算，年息按10%，這三年的年息10%我都要拿回來，剩餘的錢再跟你按股份再分，清算優先很有可能讓一個公司增值之後反而你的錢更少了。最後是期權，我一直極力主張大家可以放期權，不要怕期權會稀釋，這對自己的管理團隊是非常好的激勵，尤其早期你需要用期權和共同潛在的增長空間提升它，期權是非常重要的。

7、盡職調查

危險期，在國內進入盡職調查階段，我個人認為就進入了一個非常高危的階段。這1~2個月是不能接觸其它投資商的，在法律條款上，不能跟其它投資商簽約了，這時候投資商會對你進行一系列的調查，業務、財務、法務的盡職調查。企業要規避這中間的問題，把業務調查放在第一位，籤之前讓對方先做調查，如果業務有問題就別簽了。因為法務和財務對於早期公司最多是不規範，不至於出現一些重大賠償。把一些可能有變化的東西往前放，降低風險。

道理上在簽約之後投資商才會打款，但你為了降低盡職調查階段的風險，不會出現盡職調查過程中的資金虧損，你可以做過橋貸款。我企業需要錢，在簽約之前先給我打100、200萬元人民幣，這算過橋貸款。

我們在A輪、B輪請的都是國內頂級的律師事務所，花錢蠻多的，但回頭來看還是很值得。我朋友的公司很缺錢，因為他很缺錢，所以不太願意找太好的律師，找了要價兩三萬元的律師，而且那個律師還是出來單幹的，我給他介紹的律師至少要20萬元，因為缺錢，他最後沒有找很好的律師，但他簽約完之後發現，他的律師在很多關鍵條款上沒有給他指導，甚至還沒有我給他説的多。所以，你一定要捨得在兩個外部環境，一個是律所、一個是FR上，要聘就聘個好點的，要不就別聘，和投資人談詳細法律條款的階段我們根本不懂，需要律師把重要的條款挑出來。

8、簽約打款

錢沒有到帳之前一切都有變數，很多公司前面都做到了，最後一步不打款，這就造成了違約，違約是所有投資人都不願意做的事情。

確定融資方案時第一步，方案需要通過股東大會的意志表決，在會議上還需確定商業計劃書、帥選目標投資商，然後，在派出職員進行初步接觸，對於符合資格的需要深入接觸。在雙方達成協議後，需要制定投資意向書。