什麼是債券逆回購 - 操作技巧有哪些？

來源：法律科普站 1.6W

企業在經營管理的過程中，爲了獲取經濟利益的需要，會採取各種有利於經營管理的活動。企業發行債券就是一種較爲常見的經營管理行爲，在債券發行之後，必要時，會採取債券逆回購的行爲，你是否知道債券逆回購的技巧有哪些呢?

一、什麼是債券逆回購?

債券逆回購爲中國人民銀行向一級交易商購買國債、政府債券或企業債券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行爲。逆回購爲央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則爲央行從市場收回流動性的操作。簡單說就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱爲逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方。與債券逆回購相對應的是債券正回購，指的是被動借出資金。

二、債券逆回購的風險有哪些?

債券逆回購的風險較低，安全性較高。所謂債券回購(又稱債券逆回購)，其實是一種短期貸款，就是把錢借給別人，獲得固定利息;別人用債券作抵押，到期還本付息。

傳統借款方式爲客戶透過存款將資金借給銀行，由銀行貸款給需求方，收益爲銀行定期基準利率。而債券逆回購則是向資本市場提供資金，直接提供給需求方，不但能按時回本，還可以獲得較高的利息，而且對方有債券作抵押。也許有人會擔心，對方不按時還本付息怎麼辦?抵押的債券跌了怎麼辦?別擔心，時間一到，交易所會自動把本錢、利息劃到你的帳戶上，資金絕對安全。

嚴格來說，債券逆回購有以下幾種極低的風險：

1、機會成本風險。如果其他投資收益率更高，則債券逆回購存在機會成本損失;

2、系統性風險。經濟蕭條時，所有投資產品收益下降，債券逆回購也不例外;

3、銀行系統風險。當擔保的券商倒閉時，債券逆回購可能無法收回本金。但這種情況在中國幾乎不可能發生。

三、企業逆回購的操作技巧有哪些?

一家證券公司給出的做債券逆回購的基本收益原則是：月初價格高於1年期定存利率即時成交;月末7天價格觸及7%即時成交;低於2%不成交;除即時成交外操作時點選在10:30。

其一，年末、月末或市場資金吃緊時，下午的年化收益率往往比上午要高，而且一天比一天高，有時收益率還會突然飆升。

其二，在市場銀根稍微鬆動時，上午的年化收益率往往比下午要高，這時，如果當天沒有其他的投資計劃，可以趁早市收益率走高時下單。

其三，目前滬深交易所都有債券回購，一個是國債回購，一個是企業債回購，但收益率上會有差別，因此，在做回購的天數確定後，要根據自己的資金實力和收益率情況來做。

其四，打新股收益高時就不做逆回購。

其五，如果計劃資金超過一週時間不做其他投資，那麼，要計算一下連續做1日和做一個7日逆回購哪個收益更大、更方便。

其六，長假前一定要計算一下，購買其他投資產品和做債券逆回購哪個更有利。