企業股權投資流程
企業股權投資流程
一、 投資立項
(一)項目經理負責組織對項目進行預評估和初步篩選。項目經理應組織人員深入瞭解備投企業的經營管理現狀和適用的法律、法規、監管標準以及中央和地方政府頒佈的相關產業政策，判斷是否存在影響項目核心價值實現的重大障礙和風險;
(二)在項目初步篩選階段，項目經理和股權投資崗人員對項目所處行業進行研究，並向部門負責人報告研究結果;
(三)初步調研和篩選完成後，項目經理應完成立項報告或者投資意向書，提交項目評審工作組;
(四)項目評審工作組對項目經理提交的立項報告或投資意向書進行審閲，項目評審工作組對項目的投資可行性、合規性和資料真實性進行審查和質詢，項目經理現場回答各委員的質詢，並按項目評審工作組的決議要求補充完善相關材料;
(五)項目評審工作組對立項報告審議通過後，形成書面意見，資產管理部(中心)將立項報告或投資意向書一併提交公司投資管理委員會;
(六)公司投資管理委員會對項目評審工作組提交的材料進行全面審議，必要時可以提請專家提供相關意見。項目經理現場回答委員質詢，並按公司投資管理委員會的決議要求補充完善相關材料;
(七)公司投資管理委員會以會議決議的方式批准項目正式立項。項目經理按照批覆的方案組建項目團隊，並組織進行盡職調查。
二、項目評估、盡職調查和投資方案設計
(一)正式立項後，資產管理部(中心)可聘請第三方中介機構開展盡職調查工作。盡職調查一般應覆蓋如下領域：
1、商務盡職調查：對企業所處的行業與市場進行分析，包括企業的競爭地位、未來增長潛力、產品、競爭環境和產業鏈完善程度等。基於投資意向書框架，詳細分析被投資企業與公司投資策略的契合程度，從操作層面論證上述投資策略的可行性，並提示關鍵風險點及控制措施;
2、財務盡職調查：財務盡職調查的目標是評估企業的真實財務價值和財務管控有效性，揭示重要的財務風險，為確定交易定價和投後增值目標提供財務依據。調查範圍涵蓋內部控制體系評估、相關財務管理人員訪談和詳細財務數據核查與分析;
3、法律與税務盡職調查：法律與税務盡職調查旨在確定企業的重大法律與税務風險和所需法律與税務保護條款的税務風險領域。調查範圍涵蓋企業的內部税務管理和税務政策、業務流程的税務影響、享受的各項税項優惠及財政返還以及税務資料的具體分析審閲;
4、運營盡職調查：運營盡職調查結果可為項目評估提供重要依據。調查範圍涵蓋企業的管理層資質(包括專業知識水平、從業經驗、業內聲譽以及管理團隊穩定性等)、企業文化、職能和部門流程、技術與研發實力、物流管理有效性、人才來源與激勵機制，國有企業的歷史包袱及改制情況也是運營盡職調查的重要內容。
(二)聘請第三方專業機構彙總上述盡職調查結果完成盡職調查報告，經公司項目經理審核提交資產管理部(中心)負責人;
(三)項目團隊負責對項目企業進行價值評估，完成估值報告，經項目經理提交部門負責人審核;
(四)項目經理負責領導項目團隊起草投資方案。項目團隊應基於盡職調查結果，根據項目企業的價值評估、收益風險要求、外部市場狀況和投資環境、項目談判等各項因素，確定項目交易結構和交易價格區間，並測算不同價格水平下的預計收益率;
(五)項目團隊彙總上述盡職調查、項目價值評估和其他項目評估結果完成項目評估報告，經項目經理審核和簽署後，發送至合規法務部進行審閲並從專業角度提出意見;
(六) 項目經理將項目評估報告、盡職調查報告和企業價值評估報告，連同各部門的會籤意見一併提交公司投資管理委員會審議;
(七) 在交易評估和盡職調查過程中，項目經理應及時向資產管理部(中心)負責人報告項目總體進展情況;合規法務部應獨立評估項目企業和交易結構的合規性，並及時向資產管理部(中心)負責人反饋。
三、 投資決策與執行
(一)公司投資管理委員會對上述相關材料進行全面審議，並以會議決議的方式在董事會授權範圍內履行投資管理職能;
(二)對於尚未達到決策條件的項目方案，項目經理應該按照公司投資管理委員會給出的具體指導意見繼續修改完善方案，並重新遞交至公司投資管理委員會進行審議;
(三)將投資方案提交至董事會決策;
(四)項目團隊應根據批覆的投資方案與項目企業進行合同談判和溝通，並起草投資協議，提交公司合規法務部進行審核;
(五)合規法務部根據批覆的投資方案，依據相關法律法規，對投資協議條款進行審核，出具法律意見。對於不符合審核通過條件的條款，交回項目團隊進行修改;
(六)投資協議起草完成後，按照公司流程與項目企業完成合同簽署;
(七)項目經理負責領導項目團隊，協調各部門完成交易執行的相關工作;
(八)公司財務部負責根據投資協議，進行相關資金安排;
(九)項目經理按照要求向監管部門報送股權投資申請/備案文件;
(十)未通過公司投資管理委員會審議的投資項目，返回項目庫，由項目經理進行跟蹤管理。
通過上述內容我們瞭解到，企業股權投資流程主要分為三步，第一步投資立項，即對所要投資的項目進行篩選和調研;第二步是對項目評估、盡職調查和投資方案設計，第三步是投資方案的決策與執行。通過這三步的考察後，如果項目企業符合投資條件，則需要向相關部門報送材料，如果不符合投資條件，則需要繼續跟蹤待時機成熟時再進行投資。更多關於股權投資的法律問題，歡迎諮詢本站.
