十年期公司債券的實質 - 存在的風險有哪些？

一、公司債券

公司債券是指公司依照法定程序發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券。公司債券是公司債的表現形式，基於公司債券的發行，在債券的持有人和發行人之間形成了以還本付息為內容的債權債務法律關係。因此，公司債券是公司向債券持有人出具的債務憑證。

二、公司債券實質

首先，公司債券作為一種"證券"，它不是一般的物品或商品，而是能夠"證明經濟權益的法律憑證"。"證券"是各類可取得一定收益的債權及財產所有權憑證的統稱，是用來證明證券持有人擁有和取得相應權益的憑證。

其次，公司債券是"有價證券"，它反映和代表了一定的經濟價值，並且自身帶有廣泛的社會接受性，一般能夠轉讓，作為流通的金融性工具。因此，從這個意義上説， "有價證券"是一種所有權憑證，一般都須標明票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入，並可自由轉讓和買賣，其本身沒有價值，但它代表着一定量的財產權利。持有者可憑其直接取得一定量的商品、貨幣或是利息、股息等收入。由於這類證券可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有了交易價格。

三、十年公司債券

要想了解十年公司債券首先我們要了解公司債券的期限性。債券反映的是債權債務關係，是一種借貸行為， "有借有還"，這就要確定經過多長時間償還。首先，按照金融學一般理論，公司債券作為一種資本市場工具和作為一種長期資金籌集渠道，期限都須在一年以上，其次，這種期限即包括公司債券的存續期限，還包括公司債券付息期限:第三，雖然期限是一定的，但也有變化。如在發行時，可在發債説明書中規定提前贖回條款、延遲兑付條款等，這些都是在"一定期限"基礎上事先確定的變化。另外，在發達資本市場國家，還曾經發行無限期公司債券，但這種是一種非常特殊的債券，已基本不存在。因此，十年公司債券是指期限是十年的公司債券。

四、公司債券存在的風險

1、利率風險

利率是影響債券價格的重要因素之一，當利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風險。債券剩餘期限越長，利率風險越大。

2、流動性風險

流動性差的債券使得投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券，從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。

3、信用風險

是指發行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。

4、再投資風險

購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現金時，如果利率降低到10%，就不容易找到高於10%的投資機會，還不如當期投資於長期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風險還是一個利率風險問題。

5、回收性風險

具體到有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，一塊好餑餑時常都有收回的可能，我們投資者的預期收益就會遭受損失，這就叫回收性風險。

6、通貨膨脹風險

是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。

公司債券是一個公司融資的最直接手段，將公司的資產證券化投入市場，換取資金，支持公司發展，是現在許多企業在做的事。公司債券根據期限有很多種類，最短不低於一年。十年期公司債券是不多見的期限較長的債券，但這並不代表他的風險就不存在了。