證券公司附減記條款的公司債券風險大嗎？

一、減記債券

減記債券是由銀行發行的一種金融工具。這是商業銀行在資本補充渠道上的創新，是商業銀行單純向市場圈錢的行為。

為了拓寬商業銀行資本補充渠道，中國證監會和中國銀監會聯合發佈《關於商業銀行發行公司債券補充資本的指導意見》，《指導意見》所稱的減記債，是指目前在上海或深圳證券交易所上市的商業銀行、發行境外上市外資股的境內商業銀行，以及申請在境內首次公開發行股票的在審商業銀行(下稱“上市或擬上市商業銀行”)所發行的包含減記條款的公司債券。

那麼什麼是減記呢?所謂減記是指當以攤餘成本計量的金融資產發生減值時，應當將該金融資產的賬面價值減記至預計未來現金流量現值，按減記的金額，借記“資產減值損失”，貸記“壞賬準備”。注意這裏科目的變化，不再計入“管理費用”科目。本期應提數大於其賬面餘額的，按差額計提;應提數小於餘額的，作相反會計處理。

根據要求，商業銀行發行減記債，應滿足相應資本屬性要求並提高損失吸收能力。《指導意見》發佈實施後，符合條件的商業銀行即可按照規定申請發行公司債券補充資本。

二、減記債券風險大於普通債券

作為創新的品種，減記債券也在深層次轉變了銀行受益人只賺錢不擔責的“野蠻”作風。根據相關規定，在出現二級資本工具觸發事件時，會發生減記行為。這個觸發事件是指，一是銀監會認定若不進行減記或轉股，該商業銀行將無法生存;二是相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持，該商業銀行將無法生存。

也就是説，如果銀行發生極端的資本問題，那麼，救助方則是債權人，銀行不再還錢，債券被強行註銷。雖然投資者可能因減記導致損失，但是，銀監會56號文明確規定可以用普通股形式給予支付。也就是説，減記性資本工具最終會變成普通股本。

上述是對證券公司附減記條款的公司債券風險分析，資本市場上，高額的利潤一定伴隨着高昂的風險，附減記條款的公司債券在當發生發行債券的公司有重大變故時，債券有減值甚至被註銷的風險，也就是説發行債券的公司不再進行兜底，在購買這種類型的債券的時候一定要慎重。