企業債務融資有什麼風險

一、企業債務融資有什麼風險

(一)公司的債務融資會降低公司投資能力，控制其無限的投資衝動，保護投資者利益。

當公司有較多經營盈餘時，股東一般希望能將盈餘資金以股息的形式返還，而經理人一般願意用來投資。即便在投資機會較少時，經理人也希望去兼併和收購擴張，以增加自己的控制權。但從股東的角度看，這種支出是低效的。在這種情況下，公司有債務負擔，債務支出減少了公司的現金流量，從而降低了經理人從事無效投資的選擇空間。

(二)債務約束加重了公司破產的可能。

在有些情況下，讓公司破產可能更有利於投資者的利益。但經營者一般不願意讓公司破產。在這種情況下，如果存在硬的債務約束，債權人就可以依照破產法對公司進行破產清算。

(三)債務融資限制公司在無效投資方面的作用與公司的行業特徵有關。

一般説來，處於新興產業的公司的債務比已經處於成熟行業中的公司低，因為成熟行業的投資機會相對較少，這些公司在長期經營中又積累了較多的盈餘資金，負債在限制公司無效投資方面的作用比較弱。而對那些處於新興行業中的公司來説，其價值主要在於未來的增長機會，近期內可能沒有足夠的當期收益來還本付息，在限制公司無效投資方面的作用較強。

(四)債權人很容易觀察到公司過去償還貸款的記錄。

公司償還貸款的記錄越好，公司進一步獲得貸款的成本就越低。這就鼓勵了公司良好經營和保持較好的還款記錄。

總之，債務會迫使經理將企業現金的收入及時分配給投資者而不是自己揮霍;債務還會迫使經理們出售不良資產及限制經理進行無效但能增加其權力的投資;當債務人無力償債或企業需要融資以償還到期債務時，債權人就會根據債務合同對企業的財務狀況進行調查，從而有助於提示企業的信息並更好地約束和監督經理。

二、企業債務融資風險產生的原因是什麼?

債務融資風險主要是指由於多種不確定因素的影響，使得企業在融資過程中所遇到的風 險，以及企業在日後生產經營過程中的償付風險。債務融資風險產生於企業債務融資行為， 其成因具體包括以下幾個方面。

(一)管理者對債務融資風險認識不充分。

債務融資風險一般包括兩個方面的內容，一是融資過程中所造成的風險;二是日後的償付風險。

從目前來看，企業管理層十分注重融資過程中所造成的風險，關注能否籌集到資金、籌集到多少資金、籌集資金的條件是什麼，但對於籌集到的債務資金如何利用、日後如何償還、怎樣償還缺乏較為詳細和成熟的考慮。投資項目一開始和中途變更的情況在我國上市公司中經常出現，投資決策失誤的案例也屢見不鮮。

(二)銀行對企業的債務監督不充分。

我國企業的高負債已是不爭的事實，但這種高負債並沒有發揮債權的治理作用，它不但沒有能有效地激勵和約束企業經營者的行為，反而扭曲了銀行與企業之間的關係。我國對銀企關係的制度設計以防範金融風險為主，由此導致了認識的偏差，認為銀行對企業經營行為的監督只能以外部監督為主，銀行參與公司內部會引起更大的金融風險。在這種情況下，銀行僅僅是一種消極的心態參與公司治理。所以説我國銀行債務對企業的約束是軟性的。

(三)市場利率和匯率的變動。

企業在籌措資金時，可能面臨利率或匯率變動帶來的風險。利率和匯率水平的高低直接 決定企業資金成本的大小。近幾年，由於國家實行“雙緊”政策，即緊縮的財政政策和貨幣 政策時，貨幣的供給量萎縮，貸款的利息率不斷提高，這也使得企業所負擔的經營成本提高。同樣，國際貨幣市場匯率的變動也給企業帶來了外幣的收付風險。

(四)企業投資決策失誤。

投資項目需要投入大量的資金,如果決策失誤項目失敗或由於種種原因不能很快建成並 形成生產能力，無法儘快地收回資金來償還本息，就會使企業承受巨大的財務危機。但是，由於決策失誤而導致財務危機的案例卻經常發生。

企業債務融資是有風險的，風險嚴重時，可能導致企業破產，在這些風險中，有的風險來自於企業自身投資決策失誤造成，提醒企業給予重視。如果管理者對債務融資風險認識不充分，不妨先諮詢一下專業的律師，然後再行處理。更多相關知識您可以諮詢本站銀川律師。