私募股權投資項目選擇的標準有哪些
私募股權投資的選擇和程序
(一)私募股權基金投資的選擇
私募股權投資的高風險性決定了投資人對企業的高滲透程度，其定價和權利義務關係有較強的專業性。從投資者角度而言，其一般採用的投資策略有聯合投資、分段投資、匹配投資和組合投資四種模式。
1、聯合投資主要是針對風險較大、投資額較高的項目或企業，投資者往往採用聯合其他投資機構或者個人的方式公共投資。
2、分段投資指分時間段進行投資，一般創立初期的企業或者高科技企業各方面風險較大，資金需求較小，而隨着時間的推移、企業的發展，風險逐步減小，資金需求增大，投資者就可以根據企業具體發展狀況決定是否進一步投資或者撤回投資。
3、匹配投資指投資者在對項目或者企業進行投資時，項目或企業的經營管理者也要投入一定比例的資金，形成某種激勵——約束機制，以促進企業加強管理，防範對因信用缺乏、代理失效或信息不對稱引起的道德行為、無效管理。
4、組合投資是指投資者將資本按一定比例投向多個行業、多個風險項目或風險企業，以便分散並降低投資風險、及時採取對策。
(二)私募股權投資的程序
風險投資家尋找能使他們獲得高額回報(35%以上的年收益率)的公司或機會。但是投資私募需要投資者具備承受一定風險的能力，這也是為什麼私募之所以為私募而不是公募的原因——不是每個人都適合投資私募。如果是追求穩健收益的投資者，投資收益在10%左右的P2B平台也是不錯的選擇，畢竟投資一方面是收益，一方面是安全。
有時，要在儘可能短的時間內實現這一目標，通常是3～7年。成功的風險投資家有許多寶貴的經驗，包括選擇投資對象，落實投資，對該公司進行監督，帶領公司成長，駕馭公司順利通過難關，促使公司快速發展。
雖然每一個風險投資公司都有自己的運作程序和制度，但總的來講包括以下步驟：
1、初審
一個典型的風險投資公司會收到許多項目建議書。大型風投公司每年會接到成千上百份項目建議書，初步挑選出的項目會在公司內部進行討論，決定是否要面談，或者回絕。經過嚴格審查，最終挑出進行投資的項目，可謂百裏挑一。
2、面談
如果風險投資者對企業家提出的項目感興趣，他會與企業家接觸，直接瞭解其背景、管理隊伍和企業。如果面談成功，風險投資者會希望進一步瞭解更多的有關企業和市場的情況，或許他還會動員可能對這一項目或企業感興趣的其他風險投資家。
3、盡職調查
如果面談較為成功，風險投資者接下來便開始對企業的經營情況進行考察以及儘可能多地對項目進行了解。他們通過審查程序對意向企業的技術、市場潛力和規模以及管理隊伍進行仔細的評估，這一程序包括與潛在的客户接觸、向技術專家諮詢並與管理隊伍舉行幾輪會談。它通常包括參觀公司。與關鍵人員面談、對儀器設備和供銷渠道進行估價。它還可能包括與企業債權人、客户、相關人員以前的僱主進行交談。這些人會幫助風險投資家做出關於企業家個人風險的結論。
風險投資對項目的評估是理性與靈感的結合。其理性分析與一般的商業分析大同小異，如市場分析、成本核算的方法以及經營計劃的內容等與一般企業基本相同。所不同的是靈感在風險投資中佔有一定比重，如對技術的把握和對人的評價。
4、條款清單
審查階段完成之後，如果風險投資者認為所申請的項目前景看好，那麼便可開始進行投資形式和估價的談判。通常企業會得到一個條款清單，概括出涉及的內容，包括約定投資者對投資企業的估值和計劃投資金額，被投資企業應付的主要義務和投資者要求得到的主要權利，以及投資交易達成的主要條件等，這三方面的主要內容是：投資額，作價和投資工具;公司治理結構;清算和退出辦法。這個過程可能要持續幾個月。因為企業可能並不瞭解談判的內容，他將付出多少，風險投資者希望獲得多少股份，還有誰參與項目，對他以及現在的管理隊伍會發生什麼。對於企業來講，要花時間研究這些內容，儘可能將條款減少。
5、簽訂合同
風險資本者力圖使他們的投資回報與所承擔的風險相適應。根據切實可行的計劃，風險資本家對未來3～5年的投資價值進行分析，首先計算其現金流或收入預測，而後根據對技術、管理層、技能、經驗、經營計劃、知識產權及工作進展的評估，決定風險大小，選取適當的折現率，計算出其所認為的風險企業的淨現值。基於各自對企業價值的評估，投資雙方通過談判達成最終成交價值。
6、投資生效後的監管
投資生效後，風險投資者便擁有了風險企業的股份，並在其董事會中佔有席位。多數風險投資者在董事會中扮演着諮詢者的角色。他們通常同時介入好幾個企業，所以沒有時間扮演其他角色。作為諮詢者，他們主要就改善經營狀況以獲取更多利潤提出建議，幫助企業物色新的管理人員(經理)，定期與企業家接觸以跟蹤瞭解經營的進展情況，定期審查會計師事務所提交的財務分析報告。由於風險投資家對其所投資的業務領域瞭如指掌，所以其建議會很有參考價值。為了加強對企業的控制，在合同中通常加有可以更換管理人員和接受合併、併購的條款。
