私募基金怎麼收費？

私募基金的收費方法

美國私募股權基金行業內比較盛行的管理費計算方法以基金的總出資承諾額作為計算管理費的基數。然而，這一實踐被廣泛批評。在私募股權基金中，投資人並非一次性繳納全部承諾投資額，而是按照項目要求和基金運營需要，分次向GP繳納出資，所以，GP在某一時段內可能僅積極管理LP的部分承諾出資，卻按照100%的出資承諾額來收取管理費。因此，這一方法被認為是不公平地令GP從中盈利，並且會令GP和LP存在利益分歧，因為GP即使不積極進行投資，也能坐享全部管理資產的管理費。

相比之下，對衝基金的管理費爭議較少。對衝基金和私募股權基金不同，對衝基金投資人的承諾出資須一次到位，管理費的計算基數是管理費繳納時基金資產的淨資產總值。舉例説，如果投資人承諾出資為1百萬美元，資產總值隨後增值為5百萬美元，則管理費以5百萬美元為計算基數。假如資產總值隨後貶值為10萬美元，管理費則以10萬美元作為計算基數。

由於部分私募基金管理資產規模巨大，管理資產的年2%管理費，無論以什麼基數進行計算，都是一項極為可觀的數字，其直接導致的結果是，部分基金經理在完成募資後，還沒有開始進行投資，光是按人頭攤分管理費就可以令他們變得非常富有。這樣一來，他們賺取提成收入的動機可能就不會特別強烈。總而言之，私募基金行業的理念是GP不應該從管理費中盈利。面對種種批評，GP們認為，私募基金行業內最寶貴的資產是人才，管理費是用於向頂級資金管理人才提供有競爭力的薪酬，如果過多地限制管理費，恐怕基金無法留住真正的人才。

因美國機構投資人協會發布的私募股權投資原則認為最佳的基金實踐是GP 收取的管理費不應該超過GP日常運營的合理費用，包括基金運營的行政費用和基金僱員的薪水。ILPA同時建議，GP應該向LP提供其運營費用的預算，以證實2%的管理費用收得其所。

私募基金怎麼收費這個問題，是按照信託合同的相關規定收費的，也就是投資者認購產品時，需要另外交納信託資金一定比例的認購費用，私募基金認購費是1%。因此認購費用的收入、支付對象及用途都由信託公司來確定的，並以這個費用用來當做基金的管理費。