什麼是公開發行可交換公司債券？

1、公開發行可交換公司債券的定義

可交換債券全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給託管機構進而發行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。可交換債券是一種內嵌期權的金融衍生品。

2、公開發行可交換公司債券的功能

（1）融資：由於可交換的債券發行人可以是非上市公司，所以它是非上市集團公司籌集資金的一種有效手段；

（2）收購兼併：當在收購兼併過程中遇到資金短缺的問題，可以在實施收購之前發行專門為收購設計的可交換債券；

（3）股票減持：可交換債券的一個主要功能是可以通過發行可交換債券有序地減持股票，發行人可以通過發行債券獲取現金，同時也可避免相關股票因大量拋售致使股價受到衝擊。

3、公開發行可交換公司債券的主要特徵

（1）可交換債券和其轉股標的股分別屬於不同的發行人，一般來説可交換債券的發行人為控股母公司，而轉股標的的發行人則為上市子公司。

（2）可交換債券的標的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發行可交換債券一般並不增加其上市子公司的總股本，但在轉股後會降低母公司對子公司的持股比例。

（3）可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由於可交換債券給投資者一種轉換股票的權,其利率水平與同期限、同等信用評級的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉換不成功，其發行人的還債成本也不高，對上市子公司也無影響。

綜上所述，公開發行可交換公司債券是指以公募形式存在的公司債券可以用於與其他公司股票的交換，不僅能達到融資的初衷，對於降低股票走低風險有着不可或缺的預防作用，能有效的分化其風險，使得公司債券的發行風險係數在某些方面有所降低。更多法律知識您可以登入本站網站諮詢相關的律師。