非上市公司換股併購目標企業選擇流程是什麼

一、目標企業的搜尋與識別

基於併購戰略中所提出的要求制定併購目標企業的搜尋標準，編制併購目標搜尋計劃書，可選擇的基本指標有行業、規模和必要的財務指標，還可包括地理位置的限制等。而後按照標準，通過特定的渠道蒐集符合標準的目標企業。搜索目標企業主要有依靠企業自身力量和藉助企業外部力量兩種渠道：

1、利用本企業自身力量。一是企業的高級職員;二是企業內部建立併購部門。

2、藉助企業外部力量。利用專業中介機構為併購方選擇目標企業出謀劃策。一是精通某一行業的律師、會計師、經紀人等;二是投資銀行和商業銀行。

二、目標企業的初步調查

併購方通過各種途徑和渠道識別出一批“候選”目標企業(一般不超過五個)，為了進一步的評判與篩選，應蒐集每個目標相關生產經營、行業等各方面的信息，並依據這些信息對這些目標企業進行評價和對比。收集的信息應至少包括目標企業區位環境因素、產業環境信息、經營能力信息、財務信息、股權因素、經營管理層信息等。

三、目標企業篩選原則

1、與併購方自身發展目標和規模相適應。

2、與併購方自身管理和經濟實力相適應。

3、與併購方具有產業協同效應。

4、為併購方帶來新的增值潛力。

四、可行性分析

目標企業的選擇標準應該立足於企業戰略性資源、知識的互補與兼容。互補體現在企業現有的核心能力通過併購得以補充與強化;兼容體現在併購雙方擁有的資源、知識通過併購得以融合、強化與擴張。目標企業的評價與篩選應考慮如下因素：

(一)一般因素

1、雙方戰略的匹配性。所謂戰略匹配性，是指雙方的合併要能夠實現優勢互補、資源共享，並在此基礎上實現;2的協同效應。這種匹配性具體包括資源的匹配性、產品的匹配性、技術的匹配性、市場的匹配性等幾個方面。

2、雙方文化的匹配性。文化的融合與再造是對併購活動的一項重大挑戰，併購雙方能否順利的融合，在很大程度上取決於併購前對併購雙方文化可匹配性的考查。

(二)特殊因素

1、橫向併購中目標企業選擇要重點考慮的因素有國家政策及法律規定、行業週期與行業集中度、併購方競爭力狀況等因素。

2、縱向併購中目標企業選擇要重點考慮的因素有併購方行業和實力要求、目標企業地位與資產、目標企業與併購方規模協調性等因素。3、混合併購中目標企業選擇要重點考慮的因素有行業選擇、併購企業實力、涉足新產業詳細成本收益等因素

4、買殼上市中目標企業選擇要重點考慮的因素有政府行為風險、目標公司的法律及債務風險、併購方擁有優質資產、目標企業上市和配股資格、目標企業股本特徵等因素

五、目標企業確定

深入評估公司能力(有必要再進行專項調研)，按照事先確定的目標企業評級標準，通過層層篩選、評價以及進行潛在協同效應(經濟協同、管理協同、財務協同等)分析，並最終確定目標企業。

想要併購企業是一件很麻煩的事情，因為在併購的時候對與併購的公司也是要考慮清楚的，需要知道這個公司是否具備被併購的價值，是否符合公司的要求等等一系列考察的東西。