併購基金資金募集的方式

一、併購基金資金募集的方式

併購基金，是專注於對目標企業進行併購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。

併購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，併購基金選擇的對象是成熟企業;其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而併購基金意在獲得目標企業的控制權。併購基金經常出現在MBO和MBI中。

1、 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節。

2、 多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具。

3、 一般投資於私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務。

4、 比較偏向於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業 ，這一點與VC有明顯區別。

5、投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬於中長期投資。

6、流動性差，沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。

7、資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、槓桿併購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。

8、PE投資機構多采取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重徵税的弊端。

9、投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼併收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。

二、併購基金具體的融資方式可分為三種：

1、直接投資方式。併購基金與管理層共同購買目標公司股權，共同成為目標公司的股東。併購基金作為戰略投資者通常資金實力雄厚，故其作為股東的加入，可大大提高管理層收購的成功率。為確保投資未來能夠順利退出，併購基金通常會事先與管理層簽訂一個股權回購協議，由管理層在未來某個時間按約定價格回購併購基金持有的那部分股權。在這種情況下，併購基金將從股權轉讓增值中獲得豐厚的收益。同時，為控制回購風險，併購基金通常會要求管理層將所持股權的一部分或全部質押給併購基金，一旦回購不成功，這部分質押股權將無償劃歸併購基金。這樣，即使不能實現回購，併購基金至少可以藉此成為公司大股東而降低損失。

2、信託貸款方式。併購基金作為資金出借人向管理層提供貸款用以進行收購，並約定用目標公司未來的經營利潤償還貸款，用收購後管理層所持有的目標公司股權或管理層的其它資產作為還貸擔保。此種方式成本相對較高，回報率卻不高，故實踐中很少被單獨採用。

3、直接投資加信託貸款方式。併購基金採取部分股權、部分債權的融資方式，同時向管理層提供權益性和債務性融資。即在提供貸款給管理層收購部分股權的同時，併購基金也購買一部分股權來進行戰略投資，並與管理層簽署一份還款計劃，管理層以每年的分紅所得來償還。在還款期內，管理層要把收購的目標公司股權質押給併購基金。在此融資方式下，併購基金主要是為了降低單純作為目標公司大股東的投資風險。

依據國際上管理層收購的經驗，併購基金在為管理層收購提供融資方面發揮着巨大的作用。

以上就是併購基金的意義和併購基金資金募集的方式，我相信大家閲讀了這篇文章，對併購基金也有一定的瞭解了。我們要想擴大併購基金的發展，首先要培養一批有管理經驗的職業經理人，提升併購管理的能力，有了這些就是要知道併購基金資金募集的方式。更多相關知識您可以諮詢本站湛江律師。