私募基金髮行產品的優缺點有哪些

一、私募基金髮行產品的優點

1、利好投資者：每年節省約0.4%的管理費 投資者收益將每年提高約0.4%。過去十年，陽光私募基金為走“陽光化”道路，需要藉助信託、券商資管等通道發行產品，其法律地位只是“投資顧問”，私募基金通過信託牌照發行產品每年至少需要承擔總資產0.7%的固定管理費用，包括0.5%的信託管理費和0.2%的銀行託管費，而通過券商、基金專户發行產品需要承擔總共0.4%的固定管理費用。而私募機構獨立發行產品，和具有資金託管資格的三家券商合作，託管費+估值費用總計約為每年0.3%。也就是説，客户每年將多獲得約0.4%的投資收益。 投資者將受益於行業的規範性發展。過去少數私募基金非法集資、歷史業績無處可查、淨值造假，甚至有私募攜款潛逃，導致投資者利益受損，很多時候投資者只能吃啞巴虧。而獲得基金牌照的私募機構將在基金業協會官方網站公示私募基金管理人、私募基金及私募基金從業人員的基本信息，並接受社會監督。全部公示信息由管理人承諾信息的真實性、準確性和完整性，並承擔法律責任。投資者在投資之前可在基金業協會官網查詢私募機構詳細資料，全面瞭解公司基本情況，進而避免因道德風險蒙受的資產損失。

2、利好私募機構：樹立品牌 投資更具主動權 有利於優秀私募機構樹立自己的品牌。在當下魚龍混雜的陽光私募行業，老牌、大牌私募機構憑藉自身良好的誠信和信譽被更多投資者熟知，而一些業績做的比較好的小型私募機構則相對默默無聞。私募基金牌照面市後，取得牌照的私募機構所公佈的信息更加透明、公開，且公司運作的合法、合規性被監管層及社會公眾所監督，公開信息更容易取信於客户。因此只要私募機構擁有持續、良好的投資業績，就會被更多投資者接受，公司就更容易樹立自己的品牌。今後私募機構將進入海闊憑魚躍的世界。 私募機構將體驗一站式服務，投資更具主動權。獲取基金牌照後，陽光私募基金在發行新產品時，將不再需要和通道服務商（如信託公司、券商等），資金託管方（銀行）及證券交易商（券商）等多家機構進行多次商談。證券公司將為其提供一站式服務。目前僅3家券商擁有資金託管資格，分別是招商證券、國信證券和海通證券(600837,股吧)。可為私募基金提供資金託管、估值核算、證券交易等綜合服務，滿足私募基金的所有需求，省時省力。同時私募基金也可以較好的把握產品發行節奏，而無須受制於其他各方的牽絆。在持倉方面，私募基金的投資會靈活很多。目前管理條例試行辦法裏並沒有限制私募基金持倉，包括個股持倉上限、創業板持倉比例限制等。今後私募基金在投資上或將擁有更多自主權，投資也更加靈活，這將更好地發揮基金管理人的真實投資能力。

3、利好私募行業：更加規範，將經歷優勝劣汰 首批50傢俬募機構獲得監管層頒發的牌照，毫無疑問有利於規範行業發展，對後續獲批私募機構形成正向激勵作用。根據《證券投資基金法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的規定，未履行登記手續的私募機構不得從事私募投資基金管理業務活動。已登記並獲取牌照的私募機構將直接接受監管部門的監管，和公募基金一樣，在合規、風控方面有着統一的行為規範。星石總裁楊玲表示在私募基金納入監管後，一方面可以提高行業的隱性門檻，另一方面整個行業的公信力也將逐步提升。 在“業績為王”的陽光私募行業，擁有持續、優秀投資業績的私募機構將被市場廣泛接受，而投資業績不佳的私募機構或將慘遭淘汰。未來陽光私募行業的集中度必然會有所上升，行業內的馬太效應也將愈加明顯。

二、私募基金髮行產品的缺點

目前實操階段的未確定事宜 雖然有了法律支持，但是在實操方面仍然有一些細則需要落地。

1、目前私募基金管理人獨立發行產品的證券賬户的開立還需等待批文，期貨賬户已經可以開立。據招商證券同行介紹，證券賬户開通事宜很快將得到落實。

2、合格投資者的界定尚無明文規定。目前證監會正在制定合格投資者認定標準， 在證監會有關規定出台之前，協會建議私募基金管理人向符合以下條件的投資者募集資金：

（1）個人投資者的金融資產不低於500萬元人民幣，機構投資者的淨資產不低於1000萬元人民幣；

（2）具備相應的風險識別能力和風險承擔能力；

（3）投資於單隻私募基金的金額不低於100萬元人民幣。

3、證券投資基金的税收問題，包括基金管理人和投資者收益納税相關規定，尚待細則出台。

私募基金髮行產品有利有弊。它的優點在於利好投資者、利好私募機構、利好私募行業；其缺點是有關細則尚未出台、合格投資者的界限模糊等等問題。但是，本站的小編覺得，不管怎樣，這一政策是是在法律上肯定了私募基金管理人地位，對私募基金髮行產品有着無比尋常的意義，其他問題在今後的發展中有待解決！