私募基金合同要點有哪些？

在契約型私募基金中，基金管理人代基金委託人行使民事權利;基金託管人公正、客觀的對委託財產進行託管，並對基金管理人進行監督。2想要知道基金合同中有哪些需要注意的要點，首先，需要對基金合同的結構有個全盤化的瞭解。

一般來説，私募基金合同應涵蓋以下內容：

風險提示書；合格投資者承諾函；合同當事人；前言；釋義；聲明與承諾；基金的基本情況；基金份額的募集；基金的成立;基金的申購和贖回；基金當事人的權利和義務；基金份額的登記；基金的投資；投資經理的指定與變更；基金的財產；投資資金劃款指令的發送、確認和執行；資金清算交收安排；越權交易處理；基金資產的估值和會計核算；基金的費用與税收；基金的收益分配；信息披露；基金合同的變更、終止與基金財產清算；違約責任；爭議的處理；基金合同的效力；其他事項。

看到這密密麻麻的一大段，是不是頭都暈了?別擔心!小編這就來為大家撥雲指路。

一、先關注基本信息

需要關注產品及合同當事人信息是否完整。這些信息是委託人瞭解所投產品的最低門檻，必須完整、準確的體現在基金合同中。

基金合同中約定的基本信息一般分為：

1、合同當事人的基本信息如名稱、地址、聯繫信息等。

2、服務機構的基本信息包括投資顧問、證券經紀商、期貨經紀商、行政服務機構等。

3、產品的基本信息如產品類型、存續期、運作方式、是否結構化等。

PS：何為結構化產品?結構化產品指分級產品，分為預期收益型及比例分配型兩類。

預期收益型：優先級委託人獲取預期收益，如年化收益率8%，剩餘基金財產由劣後級委託人所有。

比例分配型：劣後級給優先級保本，基金獲得的收益按一定比例分配給優先級和劣後級委託人。如，若基金份額淨值低於1元，則將以劣後級委託人持有的基金資產為限補償優先級低於1元部分的虧損;若大於等於1元，則優先級委託人獲得其持有份額收益的20%，劣後級委託人獲得其餘全部收益。

二、基金的募集

可以簡單的理解為：誰可以通過什麼方式買多少。該部分內容一般會約定基金的募集對象、募集方式、認繳限額、追加購買、募集賬户、認購費用、成立條件等信息。需要注意的是，最低認購金額一般為100萬元，且必須存入統一的資金募集專用賬户，不得挪作他用。認購一般會在T+1日確認份額。

三、基金的申購與贖回

這部分內容涉及到基金委託人的持續參與與退出，有幾個重要的概念需要了解。需要特別注意產品是否設置了鎖定期，以及是否允許違約贖回。

1、封閉期。封閉期是針對整個產品層面的，自基金成立之日起計算。封閉期不允許申購和贖回;但是如果封閉期內允許臨時開放的話，可以在臨時開放日辦理申購和贖回。

2、鎖定期。鎖定期是針對委託人所持有的份額的，自單筆份額取得之日起計算。鎖定期內不允許贖回，即委託人僅可對其持有的已過鎖定期的份額進行贖回。鎖定期的設置，需要投資者對自身的投資需求和流動性管理有着良好的認知和把控。

3、臨時開放。一般同時允許投資者進入和退出，具體要看基金合同如何約定。同時，需要關注業績報酬計提是否包含臨時開放日，這涉及到新老投資者之間的公允。

4、違約贖回。基金委託人在合同約定的開放日(包括臨時開放日)之外的日期或時間主動提出贖回申請的，視為違約贖回。處於鎖定期的基金份額不接受違約贖回。一般違約贖回會產生違約贖回費。如果基金允許違約贖回，可能導致產品規模不穩定，從而間接影響投資收益。

5、申購、贖回的確認及交收規則。涉及到資金的運作效率。證券市場瞬息萬變，資金何時可以參與或退出交易，往往影響重大。需要了解：申購後幾個工作日確認份額?幾個工作日資金可以參與交易?贖回後幾個工作日確認金額?幾個工作日贖回款能夠到達投資者賬户?

四、基金的投資

作為投資者，還需要關注基金的投資範圍及投資限制。投資範圍明確了基金資產的去向，投資限制則約定了投資組合。瞭解了投資範圍及投資限制，同時結合投資策略，才能更好的把握基金的風險收益特徵，以匹配投資者自身的風險收益偏好。

1、投資策略。一般來説分為股票策略、事件驅動型策略、管理期貨策略、套利策略、宏觀策略、債券基金、組合基金等。基金管理人應該在基金合同中對投資策略做詳細描述。

2、風險收益特徵。風險特徵與收益特徵應匹配。如，較低風險較低收益、中低風險穩定收益、較高風險較高收益。

3、預警平倉機制。預警線一方面是為了確保資金的安全，另一方面也是為了保障委託人的利益。基金淨值跌破預警線，可以約定減倉、禁止開倉，或補倉(追加信用增強金)。平倉線是基金的止損機制，若基金跌破平倉線，則需要變現全部基金財產，並清盤。預警線和平倉線之間應該有一定的止損空間，如預警線為0.85，止損線為0.78。

4、投資經理。一般由管理人指定。投資者在選擇基金時，基金經理是一個非常重要的參考指標。

PS：如何識別一個優秀的投資經理?在選擇基金的投資經理時，可以參考以下標準：

從業年限和從業背景任職時間是否穩定通過參考歷史業績瞭解其投資風格認真負責的態度(可以通過日常交流中瞭解)

五、基金的費用與業績報酬

需要掌握基金運行中各項費用的費率，把握投資成本。同時需要注意，所有未在基金合同中明確約定從基金財產中列支的費用，均不可從基金財產中列支。

一般，基金合同中涉及到的費用有：認購、申購、贖回費用;管理費;行政服務費;託管費;代銷機構的銷售服務費;投資顧問費;業績報酬。下面，小編着重為大家分析：

1、業績報酬的收取。

業績報酬的計提方式業內通用的業績報酬計提方式有：估值計提(淨值計提)以及TA計提(份額計提)。估值計提體現為產品的淨值會降低，份額計提則不會影響產品淨值，有可能會使委託人所持有的份額減少(下文解釋)。

2、兩種方式的計提時點。估值計提：開放日及終止日

TA計提：固定時點、贖回時、分紅時及基金終止時。固定時點一般為基金的開放日，選擇在固定時點計提會導致委託人所持有的份額減少。

3、兩種方式的優缺點。

3.1>估值計提優點更為直接客觀，委託人可以直接瞭解到所持有的基金份額市值;託管人可以複核。缺點在某個特定時段，會造成對老持有人的不公。比如，私募產品在此前業績報酬的高點提取，新進來的持有人在低點進入，然後在未達到原先高點時退出，基金公司無法提取業績報酬;對於違約贖回部分無法計提業績報酬;如果封閉期內存在申購開放日，提或不提都存在公允的問題。

3.2>TA計提優點提取業績報酬不影響單位淨值，淨值較為平滑;可以設置分段提取，靈活度更高;根據進入時點不同，單筆份額的水位線也不同，相對來説更為公允。缺點份額變動不如淨值變動直觀，委託人無法及時瞭解到持有份額的變化，接受度較低;可在委託人贖回時、分紅時、固定時點，按照每個投資者每筆份額計算收益，計提可能較頻繁;託管人無法複核。

六、基金的收益分配

指基金的分紅，即將本基金的淨收益根據持有基金單位的數量按比例向基金委託人進行分配，會導致基金淨值的降低。

基金合同中，一般會約定是否分紅、分紅的條件、頻率、方式等。分紅的具體時間則視基金的收益情況及委託人與管理人之間的商議而定。

分紅可以採取現金分紅或紅利再投的方式。現金分紅，會將基金的淨收益直接分配至委託人的收益賬户，而紅利再投則會將委託人應得紅利轉為其所持有的基金份額。

七、風險提示與權利義務

最後，在投資者簽署基金合同之前，還應關注合同中是否揭露了基金的風險、是否明確約定了當事人的權利義務，包括但不限於：

私募基金的特殊風險包括基金管理人因某種原因不能履職的風險、基金委託募集的風險、未在基金業協會備案的風險、聘請投資顧問的風險、採用份額計提時縮減份額的風險、信用增強金的風險等。

私募基金投資運作中面臨的一般風險包括市場風險、管理人風險、資金損失風險、流動性風險、募集失敗風險等。

投資者對基金合同中投資者權益相關重要條款的逐項確認，包括當事人權利義務、合同的變更終止、違約責任、糾紛解決方式等。

當然，風險與權利義務不是永恆不變的，尤其是在行業政策發生改變的情況下，往往涉及到基金合同中對這些內容約定的改變。例如，基金業協會的新規，對合同中信息披露的改變就十分明顯。4其實，除了風險與權利義務，基金合同中其他內容也並不是一成不變。這就需要廣大投資者們，平常多關注私募行業的政策風向，多瞭解最新的業務動態。小編以為，只有做到足夠了解，才能做到足夠自信!

上述內容為大家提供了所需要關注的私募基金合同要點，提大家在訂立私募基金合同時切不可忘記關注這些方面的合同內容。當然，也並不是只看以上幾個方面。本站提醒大家，合同訂立時，作為投資者的我們，不僅要關注自身利益，也要看對方獲得了多少，只有互惠互利，大家的合作才能長久 。