企業併購風險有哪些

一、信息不對稱風險

由於“信息不對稱”現象的存在，在有效市場條件下，投資者依據這些信息進行併購決策，擇優避劣。然而，公司財務報表和股價等信息又有着明顯的侷限性。公司財務報表和股價不可能與企業基本情況及變化完全一致，公司仍可在制度、原則允許的範圍內隱藏不必公開的商業祕密。可見，“信息不對稱”的現象影響着併購行為，成為併購經營者必須嚴加關注和防範的一種風險。

二、財務風險

1、對價值的預測風險

在確定要併購的企業後，併購雙方最關心的問題莫過於以持續經營的觀點合理地估算目標企業的價值並作為成交的底價，這是併購成功的基礎。目標企業的估價取決於併購企業對其未來自由現金流量和時間的預測。對目標企業的價值評估可能因預測不當而不夠準確，這就產生了併購公司的估價風險.

2、併購的融資風險

併購的融資風險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證併購的順利進行，如何利用企業內部和外部的資金渠道在短期內籌集到所需的資金是關係到併購活動能否成功的關鍵。併購對資金的需要決定了企業必須綜合考慮各種融資渠道。併購企業應針對目標企業負債償還期限的長短，維持正常的營運資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結構。

三、經營風險

1、經驗的外在風險。

一方面是在市場經濟環境中，企業都面臨着巨大的競爭壓力，許多企業都在搶奪同一片市場，為自己爭取更多的顧客羣。為了獲得更多的顧客和銷售收入，競爭對手經常調整自己的競爭策略。使外部環境發生預期變化。另一方面，政府政策變化對企業經營的影響。

2、經驗的內部風險。

作為買方，企業所購買的應當是一個能夠運營的目標公司的整體業務，而不僅僅是簡單的資產總和，要做到這一點，企業集團必須做到擁有強大的經營管理能力作為支持，否則，將可能跌入經營不善的陷阱。

四、審計風險

1、審計前的風險

首先與併購環境相關的審計風險：與併購環境相關的審計風險主要指外部環境和內部環境引發的審計風險。其次與價值評估相關的審計風險：與價值評估相關的審計風險主要指對目標企業、主並企業的經濟實力、發展戰略的評估、企業併購的收益與成本評估及其相關的審計風險。

2、審計中的風險

為了節省現金，很多企業採用換股方式進行合併。在企業採用換股合併的情況下，正確確定換股比例是決定企業合併能否成功的關鍵一環。正確確定換股比例應合理選擇目標企業，綜合考慮合併雙方的賬面價值、市場價值、發展機會、未來成長性、可能存在的風險以及合併雙方的互補性、協同性等因素，全面評估雙方企業的實際價值。

3、審計後的風險

企業併購實施後，進行有效的整合對於實現併購目的是至關重要的。因此，企業併購後的審計應該圍繞企業內部新舊業務串聯運行的組織情況、與原有客户關係的處理情況、企業內部組織結構的設置情況、等方面進行。併購整合階段就是要讓協同效應發揮出來，包括生產協同、經營協同、財務協同、人才協同、技術協同及管理協同等各個方面。

五、企業文化風險

1、文化衝突

一個人的文化是在多年的生活、工作、教育影響下形成的，處於不同文化背景的各方管理人員、員工由於不同的價值觀念、思維方式、習慣風俗等的差異，對企業經營的一些基本問題往往會有不同的態度和反應

2、員工的態度

兩個或兩個以上公司合併後，必然涉及到高層領導者的調整、組織結構的改變、規章制度和操作規程的重新審核、工作人員重新定崗以及富餘人員的去留，這些都會引起管理者和員工思想、情緒的波動，對併購態度表現不一。

六、營運風險

併購完成後，併購者無法使整個企業產生經營、財務、市場份額等協同效應，從而無法實現併購的預期效果，有時好企業受到較差企業的拖累。營運風險的表現大致有兩種：一是併購行為產生的結果與初衷相違;二是併購後的新公司因規模過大而產生規模不經濟的問題。

七、反收購風險

在企業併購活動中，當企業對目標公司的股權進行收購時，目標公司並不甘心於束手就擒，通常會採取措施進行反收購，尤其是在面臨敵意收購時，目標公司可能會不惜一切代價，在投資銀行的協助下，採用各種反併購措施。反收購的行動會增加併購工作的難度和風險，從而給併購工作帶來種種不利後果。

不同的企業併購存在這不同的風險問題，要想實現企業成功併購，應該在充分認識併購中的風險以及合理的來化解併購中的風險從而最終實現企業的成功併購。以上是企業併購風險相關知識，希望對您有所幫助，更多相關知識您可以諮詢本站長春律師。