企業併購財務風險有哪些？

企業併購財務風險有哪些

財務風險主要包括估價風險，支付風險以及融資風險。

(1)估價風險

估價風險是指由於信息的不對稱或者評估方法不合理導致的併購企業對被併購企業的價值評估過高，增加了企業併購成本導致的風險。對併購企業進行合理的定價，最終確定一個雙方都認可的的價格決定着企業併購的成敗。互聯網企業與傳統企業在價值估算上的區別就是企業的真實價值難以判斷。傳統企業可以通過一些評估方法估算出企業的價值，而就互聯網企業來説，難以真實估算出企業的價值。首先，互聯網行業中的社區類、博客類網站，這些公司的技術是互聯網的未來發展的潛在價值。互聯網行業內目標企業經常是潛在價值大，但面臨業務瓶頸或資金緊張的問題。其次，大多互聯網企業都在國外上市，國外的財務信息披露制度和會計處理方法不一樣，可靠性和相關性不能保證，這都會導致評估不準，產生估價風險。

(2)支付風險

支付風險：是指併購過程中因沒有恰當選擇支付方式進而影響企業財務狀況的風險。主要的支付方式包括：現金支付，股票支付以及現金和股票混合支付。現金支付是指使用現金支付合並對價。選擇現金支付會使企業面臨現金流動性的問題。流動資金作為企業資產中變現能力最強的資產，在日常經營中是必不可缺的一部分，釆用現金支付併購對價，會佔用大量的流動資金，降低企業對外部環境的應變能力，甚至影響正常的生產經營，產生風險。股票支付是指企業利用自身股票或者其他企業的股票向被併購的企業支付併購對價。使用自身股票支付併購對價會造成併購方股權的稀釋，股東利益的受損，企業管理的不集中。而使用第三方企業股票支付，就必須先持有第三方的股票，如自身未持有這些股票，就必須從現有的股票市場買入第三方的股票，這樣同樣會造成企業資金流動性的風險。現金和股票混合支付是指一部分使用現金支付，一部分使用股票支付。如果現金和股票支付的比例不能合理確定，會使企業面臨上述兩種風險。

(3)融資風險

融資風險是指企業不能夠按時，足額的籌集到所需的併購資金，造成併購活動不能順利進行的風險。企業籌集資金的方式主要包括利用留存收益，貸款，發行債券或者股票等。利用留存收益融資有着無使用成本的好處，但是一般企業可以用來擴大再生產的留存收益金額都比較小，只是每年從税後利潤中抽取的10%，並不能完全滿足併購活動的資金需求。利用貸款和債券的方式融通資金，使用成本則較高，同時還需要獲得發放貸款機構的支持。高額的貸款金額會帶來高額的利息費用，加重企業的財務負擔，並且降低企業的償債能力，為債務危機埋下隱患。發行股票融資則有着發行手續複雜，融資時間長等缺點，發行股票企業需要在發行之前做一系列的準備，並且滿足證券法規定的發行股票的一系列要求，並通過證券會的批准。發行股票融資有着時間成本較大，不能及時的籌集到需要的資金的風險。併購的成功與否，很大一部分取決於是否能及時，足額的籌集到資金。近年來，互聯網企業併購所涉及的金額越來越大，使得其所面臨的融資風險也就隨之加大。互聯網企業正處於發展時期，對資金的需求量較大，比起傳統企業的併購互聯網企業可能存在更大的融資風險，比如資金鍊斷裂而引起

企業整體的坊塌等。這就需要企業綜合考慮自身情況，分析已擁有的融資渠道，儘量以低成本獲得所需資金。

以上就是企業併購財務風險有哪些的相關資料。企業併購的風險主要包括三個方面，分別是信息不對稱造成的估價風險、在不恰當的資金支付方式造成企業財務狀況風險的支付風險以及融資基金無法按時，按量到位造成的融資風險。更多相關知識您可以諮詢本站三亞律師。